Облигации представляют собой долговые ценные бумаги, которые позволяют инвесторам получать доход несколькими способами. Рассмотрим основные механизмы формирования доходности облигаций.
Содержание
Облигации представляют собой долговые ценные бумаги, которые позволяют инвесторам получать доход несколькими способами. Рассмотрим основные механизмы формирования доходности облигаций.
Основные виды дохода по облигациям
- Купонные выплаты
- Дисконт при покупке
- Реинвестирование купонов
- Рост рыночной стоимости
Купонный доход
Механизм работы
Эмитент облигации периодически выплачивает владельцам бумаг фиксированные процентные платежи (купоны). Частота выплат зависит от типа облигации:
| Тип облигации | Частота выплат |
| Краткосрочные | 1 раз в квартал |
| Среднесрочные | 2 раза в год |
| Долгосрочные | 1 раз в год |
Расчет купонного дохода
Годовой купонный доход = Номинальная стоимость × Купонная ставка
Дисконтный доход
Некоторые облигации (например, бескупонные) продаются ниже номинала, а погашаются по полной стоимости. Разница между ценой покупки и номиналом составляет доход инвестора.
- Покупка облигации за 900 руб. при номинале 1000 руб.
- Ожидание даты погашения
- Получение 1000 руб. при погашении
- Доход составит 100 руб. с каждой облигации
Доход от реинвестирования
- Полученные купонные выплаты вкладываются в новые облигации
- Позволяет использовать сложный процент
- Особенно эффективен при долгосрочном инвестировании
Факторы, влияющие на доходность
| Фактор | Влияние на доходность |
| Кредитный рейтинг эмитента | Чем выше риск, тем выше доходность |
| Срок до погашения | Долгосрочные обычно имеют большую доходность |
| Процентные ставки в экономике | Рост ставок снижает цену существующих облигаций |
Налогообложение доходов
- Купонный доход облагается НДФЛ 13%
- Дисконт по государственным облигациям не облагается
- Корпоративные облигации облагаются полностью
- ИИС позволяет получить налоговый вычет
Пример расчета совокупного дохода
Инвестор купил 10 облигаций номиналом 1000 руб. по цене 980 руб. с годовой купонной ставкой 8% и сроком погашения 3 года:
- Дисконтный доход: (1000 - 980) × 10 = 200 руб.
- Купонный доход: 1000 × 8% × 3 × 10 = 2400 руб.
- Общий доход: 200 + 2400 = 2600 руб.
Заключение
Облигации предлагают инвесторам несколько способов получения дохода, сочетая регулярные выплаты и возможность роста капитала. Понимание механизмов формирования доходности позволяет выбирать оптимальные инструменты в соответствии с инвестиционными целями и толерантностью к риску.
