Облигации представляют собой долговые ценные бумаги, которые позволяют инвесторам получать доход несколькими способами. Рассмотрим основные механизмы формирования доходности облигаций.
Содержание
Основные виды дохода по облигациям
- Купонные выплаты
- Дисконт при покупке
- Реинвестирование купонов
- Рост рыночной стоимости
Купонный доход
Механизм работы
Эмитент облигации периодически выплачивает владельцам бумаг фиксированные процентные платежи (купоны). Частота выплат зависит от типа облигации:
| Тип облигации | Частота выплат |
| Краткосрочные | 1 раз в квартал |
| Среднесрочные | 2 раза в год |
| Долгосрочные | 1 раз в год |
Расчет купонного дохода
Годовой купонный доход = Номинальная стоимость × Купонная ставка
Дисконтный доход
Некоторые облигации (например, бескупонные) продаются ниже номинала, а погашаются по полной стоимости. Разница между ценой покупки и номиналом составляет доход инвестора.
- Покупка облигации за 900 руб. при номинале 1000 руб.
- Ожидание даты погашения
- Получение 1000 руб. при погашении
- Доход составит 100 руб. с каждой облигации
Доход от реинвестирования
- Полученные купонные выплаты вкладываются в новые облигации
- Позволяет использовать сложный процент
- Особенно эффективен при долгосрочном инвестировании
Факторы, влияющие на доходность
| Фактор | Влияние на доходность |
| Кредитный рейтинг эмитента | Чем выше риск, тем выше доходность |
| Срок до погашения | Долгосрочные обычно имеют большую доходность |
| Процентные ставки в экономике | Рост ставок снижает цену существующих облигаций |
Налогообложение доходов
- Купонный доход облагается НДФЛ 13%
- Дисконт по государственным облигациям не облагается
- Корпоративные облигации облагаются полностью
- ИИС позволяет получить налоговый вычет
Пример расчета совокупного дохода
Инвестор купил 10 облигаций номиналом 1000 руб. по цене 980 руб. с годовой купонной ставкой 8% и сроком погашения 3 года:
- Дисконтный доход: (1000 - 980) × 10 = 200 руб.
- Купонный доход: 1000 × 8% × 3 × 10 = 2400 руб.
- Общий доход: 200 + 2400 = 2600 руб.
Заключение
Облигации предлагают инвесторам несколько способов получения дохода, сочетая регулярные выплаты и возможность роста капитала. Понимание механизмов формирования доходности позволяет выбирать оптимальные инструменты в соответствии с инвестиционными целями и толерантностью к риску.
